武汉会战

    合肥失守，徐源泉率部退至霍山，8月16日，徐部退至湖北，由廖磊指挥，驻大别山南麓以侧面阻击沿长江北岸来犯之地。9月29日，日军以海陆空三军配合作战，攻陷田家镇要塞，10月24日，日军破黄陂，打开通往武汉市的最后一道屏障。徐所属二十六集团军在潜山王家牌楼一战伤亡惨重，徐遂率部往平汉铁路(京汉铁路)以西转移。

    武汉保卫战已坚持五个月，经历了大小战役数十次，伤日军陆军五万，击沉舰支过百，毁日军飞机百余架，虽然最终仍然不能抵挡日军绝对的优势，但是也达到了消耗敌人、在一定时间内阻拦敌人前进的战略目的。1938年10月25日，国民革命军军委会下令放弃武汉。

    武汉会战末期，李宗仁病愈归来重执第五战区军权。

    武汉沦陷之后，李宗仁检点武汉会战战况，准备“杀一儆百”，严肃军纪以利再战，于是没有后台老板的徐源泉便成了他整肃的第一个目标。1939年，李宗仁以“违反军令”罪逮捕徐至西安关押，电请蒋介石将其撤职拿办。蒋介石是否回电答复?我所查资料未见记录，而徐源泉本人去台湾后所撰写的“回忆录”中也有意识地回避了这个“不愉快”的话题。根据《武汉市志·人物传》中徐的简介：徐被关押至1942年，经军法总监、湖北老乡何成浚代为在蒋介石面前求情，才得以释放。

    1942年后，徐在重庆，任重庆政府军事参议院上将参议。这是一个闲官，可能是蒋介石对他的安抚。据徐的回忆：徐的军队已在南京及武汉两大战役中伤亡殆尽，心灰意冷的他，再也没有了统军作战的兴趣。当年，那一个率领三百学生军于汉口大智门首战清军的年轻军人而今安在。

    抗战后期，徐源泉全心致力于实业。此前，徐驻军湖北，早已于军事之暇开始商业和工业活动，在沙市、汉口、湖南沿江设码头，购置轮船十余艘，发展内河航运，另在汉口、汉阳开工厂、银行、公司，利用执掌军权的便利，于商业经营中牟取暴利。来到重庆之后，徐驾轻就熟，继续在川江上发展他的航运事业。

    1945年，抗战胜利，徐源泉回到武汉，彻底退出军界，全然是一个响当当的一个实业资产者了。1949年以前，徐任大冶源华煤矿公司理事长，在沙市修马路建公园，赞助修建仓埠与邻县相通之公路，成立汽车公司、轮船局、在家乡开办电灯厂、轧花厂、碾米厂、印刷厂、女子针织业社、药店，及其它店铺等等。